好又多是中國最大的連鎖零售商之一，在國內(nèi)34個(gè)城市開設(shè)了101家賣場，平均面積約為1.2萬平方米，員工總數(shù)超過3.1萬人。沃爾瑪參股后，將繼續(xù)采用好又多的名稱運(yùn)營，雙方公司也將繼續(xù)拓展新店。

　　在中國內(nèi)地，臺(tái)資賣場的三大代表樂購、大潤發(fā)、好又多曾各領(lǐng)風(fēng)騷，但最終都難逃被賣給外資的命運(yùn)。此前，臺(tái)灣潤泰集團(tuán)投資的大潤發(fā)超市已于2001年賣給法國歐尚；臺(tái)灣頂新集團(tuán)投資的樂購，其50%的股權(quán)也賣給英國TESCO。

　　好又多肯定要賣

　　誠達(dá)集團(tuán)創(chuàng)始人于曰江聯(lián)合宏仁集團(tuán)，于1996年創(chuàng)辦了好又多連鎖超市。好又多有五個(gè)事業(yè)部，即華南事業(yè)部、華西事業(yè)部、華東事業(yè)部、江蘇安徽事業(yè)部及華北事業(yè)部。

　　知情人士向記者透露，早在半年前，好又多部分臺(tái)灣籍管理層已調(diào)走，而部分供應(yīng)商也開始停止向其供貨。

　　“好又多是早晚要賣的，只是誰接手的問題。”連鎖營銷專家馬瑞光自去年以來一直持此觀點(diǎn)。他表示，好又多出售的主要原因是，其擴(kuò)張速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過沃爾瑪和家樂福，導(dǎo)致資金鏈緊張和零供關(guān)系緊張；門店情況比較復(fù)雜，直營店只有30多家，其余的門店包括加盟、合資等多種形式，管理難度大；虧損門店居多，且部分門店店址不佳。

　　好又多的打算是“打包”出售所有賣場，而收購方肯定只愿收購其盈利賣場。這些情況都使得談判進(jìn)展較慢，也是家樂福退出談判的原因之一。

　　大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,“一些臺(tái)資企業(yè)當(dāng)初進(jìn)入零售業(yè)，主要目的就是做好了以后賣給外資。”2005年之前由于受到政策限制，外資進(jìn)入國內(nèi)零售業(yè)步伐緩慢，而臺(tái)資由于不受限制，所以發(fā)展較快。一業(yè)內(nèi)人士稱，好又多在起步階段拿到了許多便宜的優(yōu)良店址，有的門店還占用供應(yīng)商資金，“跑馬圈地”速度較快。

　　發(fā)力趕超家樂福

　　截至2007年2月8日，沃爾瑪在中國36個(gè)城市共有68家購物廣場，而其主要競爭對手家樂福目前在中國擁有95家賣場。在2005年國內(nèi)大型連鎖企業(yè)30強(qiáng)中，按銷售額排名，家樂福位居第6，好又多排名第9，而沃爾瑪位列第22位。無論在門店數(shù)量或銷售額上，沃爾瑪都落后于家樂福。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，沃爾瑪在廣州至今沒有門店，華東方面，僅在上海、山東、浙江、江蘇擁有7家門店。而好又多在華東、華南占據(jù)了許多優(yōu)良店址，正好滿足急于在華東和華南擴(kuò)張的沃爾瑪。

　　好又多官方網(wǎng)站介紹，目前其在廣州擁有多達(dá)16家門店。而且，好又多的知名度在廣州各大賣場中最高，經(jīng)營業(yè)績甚至超過了家樂福。對急于在廣州布局的沃爾瑪，好又多的門店當(dāng)然是很好的選擇。好又多華東賣場的店址雖不錯(cuò)，但業(yè)績不如廣州賣場。

　　馬瑞光認(rèn)為，通過收購賣場，沃爾瑪?shù)拈T店可以達(dá)到一定規(guī)模，有利于在全國建設(shè)包括配送中心在內(nèi)的現(xiàn)代物流體系，對其在華北、華東等重點(diǎn)地區(qū)的擴(kuò)張有利。

　　沃爾瑪早已開始布局中國的二級(jí)城市，而好又多在常州、東莞、等二級(jí)城市也有門店。輔訊咨詢總經(jīng)理王濤認(rèn)為，好又多在二級(jí)城市的門店，也是沃爾瑪布局中國的重要棋子。

　　沃爾瑪“以退為進(jìn)”

　　馬瑞光表示，沃爾瑪選擇收購股權(quán)而不是此前傳言的“收購門店”，是“以退為進(jìn)”的一步，也是“可進(jìn)可退”的一步。
 
　　既然只收購部分盈利門店不成，便退而求其次收購部分股權(quán)，其后爭取按照其意愿整合好又多門店，視改造效果決定是否控股。零售業(yè)外資并購的最終目的大多是絕對控股，沃爾瑪很可能會(huì)在時(shí)機(jī)成熟時(shí)，收購BCL剩余的65％股權(quán)。
　　
　　沃爾瑪并沒有具體說明繼續(xù)收購BCL股權(quán)的“條件”。一業(yè)內(nèi)人士稱，好又多虧損門店居多，門店經(jīng)營方式包括特許、直營、合資等，產(chǎn)權(quán)關(guān)系復(fù)雜。因此，沃爾瑪繼續(xù)收購BCL股權(quán)的“條件”必然是門店盈利及理順產(chǎn)權(quán)，一些店址不好、盈利能力差的門店可能會(huì)被轉(zhuǎn)讓。沃爾瑪?shù)母犊罘绞揭埠行C(jī)，應(yīng)不是“一步到位”，而是視整合效果分期付出。

　　“收購好又多是沃爾瑪?shù)囊恢U(xiǎn)棋，但不收購的話，追趕家樂福就有些困難。”具備改造門店經(jīng)驗(yàn)的王濤告訴記者，沃爾瑪改造好又多幾十家門店的壓力會(huì)非常大，工作非常繁雜，需要人才等配套資源的跟進(jìn)，對沃爾瑪是“極大的挑戰(zhàn)”。如果改造進(jìn)度緩慢，便可能失去收購的意義。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，好又多的情況非常復(fù)雜，因此不排除雙方在合作過程中出現(xiàn)變數(shù)。
　　（來源：中國證券報(bào) 作者：楊志剛）

　　另訊：沃爾瑪透露，將繼續(xù)采用好又多的名稱運(yùn)營，雙方公司也將繼續(xù)新店拓展。至于成為控股股東后，好又多的名稱是否會(huì)繼續(xù)保留，沃爾瑪方面表示，尚不能做出答復(fù)。

　　在正式公告發(fā)布之前，業(yè)內(nèi)曾盛傳兩個(gè)收購版本：一是沃爾瑪現(xiàn)金收購好又多部分盈利情況較好的門店，另一方案就是沃爾瑪通過控股的方式入主好又多。上海輔迅企業(yè)管理咨詢有限公司總經(jīng)理王濤分析，最終的分步走的收購方案出臺(tái)，表示雙方都做出了一定讓步。

　　人才缺乏或成難題

　　盡管雙方通過一定讓步達(dá)成上述收購局面，有業(yè)內(nèi)人士分析，目前，好又多處于相當(dāng)混亂的局面，既無巨額盈利，也無優(yōu)良管理可言，對于沃爾瑪來說，如果全面進(jìn)行整改，困難巨大。

　　王濤分析，目前可以說沃爾瑪進(jìn)入到了一個(gè)尷尬的局面。沃爾瑪在中國市場一直沒有占到上風(fēng)，如果再不收購別的零售商，靠自己開店，在中國市場永遠(yuǎn)也無法超過競爭對手了。而收購好又多，又面臨著難以消化的局面。

　　王濤表示，目前，國內(nèi)的零售業(yè)普遍面臨著一個(gè)非常大的問題：人才。沃爾瑪進(jìn)入好又多之后，勢必整個(gè)的經(jīng)營模式、風(fēng)格都將改變。像店長這樣的人才，在中國零售業(yè)奇缺。

　　王濤認(rèn)為，沃爾瑪要想短期內(nèi)自己培養(yǎng)出來，根本是杯水車薪。“何況沃爾瑪面對的是有101家門店的好又多”。

　　否認(rèn)近期徹底改造好又多

　　除了人才，兩者的經(jīng)營模式差異也是業(yè)界關(guān)注點(diǎn)。一個(gè)好又多前采購主管表示，自己對于沃爾瑪收購好又多并不看好，“好又多的行銷、管理、采購、人員構(gòu)架都是偏向家樂福模式的”。至于沃爾瑪是否會(huì)全面改造好又多、是否會(huì)對供應(yīng)商進(jìn)行“大換血”，沃爾瑪方面對此表示否認(rèn)。

　　“至于業(yè)內(nèi)所說的家樂福模式、沃爾瑪模式，我們很難評(píng)價(jià)哪一種商業(yè)模式更為優(yōu)秀”，董玉國昨天表示，目前沃爾瑪已經(jīng)有一批人進(jìn)入到好又多。董玉國表示，好又多有著101家門店資源，沃爾瑪則有著很好的物流、供貨經(jīng)驗(yàn)，目前主要的是優(yōu)化兩者的資源。董玉國承認(rèn)，“的確，供應(yīng)商系統(tǒng)是雙方重要評(píng)估的領(lǐng)域之一”。不過，“首先是要保證好又多的正常運(yùn)營”。在保證正常運(yùn)營的同時(shí)，“雙方能夠坐下來看看如何能夠進(jìn)一步優(yōu)化資源，怎樣做的更好”。

　　同時(shí)，上海商學(xué)院連鎖研究中心主任吳建國分析，其實(shí)，所謂的家樂福模式、沃爾瑪模式并不是這次整合的最大問題。“沃爾瑪模式在中國的發(fā)展遇到了一些困難，沃爾瑪也在本土化方面做了一些改變。像門店自主采購、供應(yīng)商自己配送，其實(shí)這些都是屬于業(yè)界所稱的家樂福模式”。

　　■專家觀點(diǎn)
　　“天天平價(jià)”短期難以主導(dǎo)國內(nèi)零售市場

　　對于今后中國零售市場的格局，王濤認(rèn)為，家樂福已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)排在了中國外資連鎖超市老大的地位。如果沃爾瑪能夠成功整合好又多的門店資源，可以在中國市場超過家樂福、TESCO，而國內(nèi)的零售模式可能會(huì)轉(zhuǎn)變成為“天天平價(jià)”的沃爾瑪模式。但是，基于整合的困難程度這種可能性不大。

　　吳建國則表示，如果成功整合，沃爾瑪?shù)母叨茸詣?dòng)化的物流系統(tǒng)優(yōu)勢將體現(xiàn)、采構(gòu)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。但是，要達(dá)到這種局面，恐怕是需要相當(dāng)長的一段時(shí)間，“這個(gè)與國內(nèi)的高速公路發(fā)展、供應(yīng)商的信息對接能力相關(guān)，何況中國的許多供應(yīng)商都是中小企業(yè)”。

　　吳建國分析，沃爾瑪表示的達(dá)到控股需要“在取決于一些條件之后”，可能來源于好又多的股權(quán)組成很復(fù)雜，沃爾瑪要達(dá)到控股，需要一個(gè)推進(jìn)的過程。“如果整合不太成功，可能會(huì)放緩增持速度，但是退出的可能性基本不大”。
　　（鄒品娥 每日經(jīng)濟(jì)新聞)

　　相關(guān)報(bào)道：沃爾瑪收購好又多股權(quán) 蘇果說“沒什么大不了的”

　　憑借對好又多母公司BLC的股權(quán)收購，連鎖大賣場的巨人沃爾瑪一下子成為中國市場上連鎖門店最多、營業(yè)額最高的外資零售企業(yè)。同樣，它也在南京取得了戰(zhàn)略上的優(yōu)勢，除去蘇果在便利店方面居第一位外，已經(jīng)沒有其他外資連鎖商能在短期內(nèi)超過它。
　　
　　南京好又多：舊瓶暫時(shí)不換新酒
　　
　　沃爾瑪南京新街口店昨天向媒體發(fā)出公告稱：2007 年2 月27 日，沃爾瑪百貨有限公司昨天正式對外宣布購買了BLC即中國好又多商業(yè)發(fā)展有限公司35%的股權(quán)。沃爾瑪已派員出任BCL 公司在中國運(yùn)營好又多超市的首席運(yùn)營官。
　　
　　沃爾瑪方面對好又多的評(píng)價(jià)是：這是一家領(lǐng)先的零售商，在34 個(gè)城市開設(shè)了101 家好又多商場。沃爾瑪百貨有限公司副董事長麥道克說：“通過對好又多的投資，我們有機(jī)會(huì)擴(kuò)大在中國零售市場的業(yè)務(wù)，這是我們增加在華零售業(yè)務(wù)規(guī)模的重要一步。”好又多現(xiàn)有3.1萬多名員工，并將繼續(xù)采用好又多的名稱運(yùn)營。同樣的，在南京，三家好又多將暫時(shí)不會(huì)改換門庭，掛上沃爾瑪?shù)臉?biāo)識(shí)。但是沃爾瑪方面表示，在未來達(dá)到一定的條件之后，沃爾瑪將會(huì)在今后成為控股股東。對于收購價(jià)格，雙方諱莫如深。
　　
　　沃爾瑪與好又多：互相示好
　　
　　沃爾瑪中國公司的新聞發(fā)言人董玉國昨天接受記者電話采訪時(shí)表示，雙方合作以后，有利于降低采購及運(yùn)營成本，從而達(dá)到降低零售價(jià)格的目標(biāo)。
　　
　　在談到當(dāng)前沃爾瑪南京新街口店的商品價(jià)格偏高時(shí)，董玉國說他不否認(rèn)這一點(diǎn)。董玉國說，正因?yàn)槿绱耍麄冞@次通過和好又多合作，擴(kuò)大規(guī)模，目的就是不斷地降低采購和運(yùn)營成本，因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)最根本的目標(biāo)是迎合消費(fèi)者的需求，他們會(huì)盡量降低運(yùn)營成本，并把實(shí)惠留給消費(fèi)者。
　　
　　好又多董事長于曰江的話最能道出玄機(jī)：“隨著我們受益于沃爾瑪在物流與營運(yùn)方面的經(jīng)驗(yàn)，這次合作使好又多的顧客服務(wù)更上一個(gè)新臺(tái)階。同時(shí)，也為我們的供應(yīng)商在中國的發(fā)展，以及有可能進(jìn)入沃爾瑪全球供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)提供了新的機(jī)遇。”也就是說，雖然沃爾瑪是全球同業(yè)中的老大，但在中國其采購、供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)并不是最高效和廉價(jià)的，好又多方面稱：如果我們身上沒有比他們更強(qiáng)的貨色，他們買我們干嘛呢！
　　
　　董玉國認(rèn)為，這種合作方式的商業(yè)安排，對于整合雙方的供應(yīng)商、商品的配置和服務(wù)，以及優(yōu)化雙方的優(yōu)質(zhì)資源等都是有利的，沃爾瑪?shù)墓?yīng)商可以進(jìn)入好又多，而好又多也可以進(jìn)入沃爾瑪?shù)娜虿少徬到y(tǒng)。
　　
　　超市競爭，顧客得利
　　
　　沃爾瑪目前在中國開設(shè)了68 家購物廣場，3 家山姆會(huì)員商店，和2 家社區(qū)店。好又多目前共開設(shè)了101 家商場。在南京，兩大巨頭合作之后，總店面數(shù)擴(kuò)大到4家。分別為新街口的一家沃爾瑪，和在長樂路、清涼門和邁皋橋的三家好又多。
　　
　　有一點(diǎn)是顯而易見的，這就是南京的連鎖大賣場的競爭，將變得更為激烈了，除了沃爾瑪－好又多外，還有麥德龍、家樂福、歐尚、金潤發(fā)等外資或者合資的同行存在著、發(fā)展著，除了家樂福已經(jīng)新開了三家店外，麥德龍、歐尚的第二家店也都開始籌建了，金潤發(fā)更是借助中央商場的幫助，已經(jīng)把店開到鄰省去了，更不用說土生土長的蘇果了，在獲得華潤的資金后，勢頭一路很猛。南京市流通業(yè)的主管部門的數(shù)據(jù)顯示：南京每平方公里內(nèi)大賣場的營業(yè)面積已經(jīng)有2000平方米多，密度在全國排進(jìn)前十位。南京市商貿(mào)局的官員認(rèn)為：客觀上，這么多外資、合資連鎖商的競爭，讓南京市場上長期保持著商品豐富、物美價(jià)廉，南京人的生活質(zhì)量得到不斷提升。
　　
　　蘇果：沒什么大不了的
　　
　　不過，競爭者似乎對這種合并沒有太在意，至少言語上是如此。南京最大的便利連鎖企業(yè)蘇果的高層人士說，這沒什么大不了的，根據(jù)他們的情報(bào)，沃爾瑪曾對好又多進(jìn)行過全面的考察，南京沒有一家店讓沃爾瑪感興趣，收購的直接效應(yīng)將是降低沃爾瑪自身的采購供應(yīng)成本。花旗集團(tuán)在最近一份報(bào)告中表示，沃爾瑪可能給出的價(jià)格將達(dá)到60倍的歷史市盈率。但總體上，中國市場對于沃爾瑪這樣的國際連鎖企業(yè)來說還很小。算上好又多的年銷售收入，沃爾瑪在華業(yè)務(wù)總收入仍然還不到集團(tuán)全部收入的1％。家樂福是中國最大的國際零售商，它在當(dāng)?shù)負(fù)碛?0家超市，但即便是它，其中國業(yè)務(wù)收入也不到集團(tuán)收入的3％。
　　（來源：現(xiàn)代快報(bào)　記者夏天 石成）

　　相關(guān)報(bào)道：沃爾瑪收購好又多 杭州各方高層反應(yīng)

　　在杭城不少業(yè)內(nèi)人士看來，并購好又多對在中國市場布局并不占優(yōu)的沃爾瑪來說不失為一條捷徑。由于進(jìn)入中國一線城市市場較晚，沃爾瑪在中國的網(wǎng)點(diǎn)選址往往比較偏，網(wǎng)點(diǎn)布局的不合理大大阻礙了其在當(dāng)?shù)厥袌龅陌l(fā)展。以杭州為例，目前，華潤萬家、物美、世紀(jì)聯(lián)華、歐尚、易初蓮花、樂購等中外知名超市都已在杭城布好局，相比之下，沃爾瑪進(jìn)入杭城的腳步是慢了一大截。其主要競爭對手家樂福、麥德龍幾年前就在杭州選址開出門店并取得了不俗的業(yè)績，但沃爾瑪進(jìn)軍杭州市場的計(jì)劃卻一改再改。早在1997年，沃爾瑪就曾欲以2+1(2個(gè)大賣場和1個(gè)山姆會(huì)員店)的形式進(jìn)入杭州，但卻意外擱淺。盡管今年沃爾瑪計(jì)劃在香積寺路、古墩路、余杭臨平開出三家購物廣場，但早已沒了先機(jī)，市中心好的網(wǎng)點(diǎn)資源也早已被其他超市瓜分一空。為了搶占中國市場，超過競爭對手，并購成為最快捷、最直接的方法。沃爾瑪百貨有限公司副董事長麥道克就坦言：“通過對好又多的投資，我們有機(jī)會(huì)擴(kuò)大在中國這個(gè)世界上發(fā)展最快的一個(gè)零售市場上的業(yè)務(wù)，這是我們增加在華零售業(yè)務(wù)規(guī)模的重要一步。”“目前在浙江，好又多擁有12家直營分店，其中杭州市區(qū)就有4家，門店位置都很不錯(cuò)，沃爾瑪并購好又多可以坐享其成，彌補(bǔ)在杭州的渠道資源不足。”本地一家大型連鎖超市的負(fù)責(zé)人說。

　　各方反應(yīng)

　　并購是條捷徑

　　杭州聯(lián)華華商集團(tuán)總經(jīng)理來榮濤

　　沃爾瑪持股好又多，對沃爾瑪來說是搶占杭州市場的一條捷徑。對杭州現(xiàn)有的超市格局肯定會(huì)帶來沖擊，畢竟沃爾瑪是全球數(shù)一數(shù)二的連鎖零售企業(yè)，比起內(nèi)資超市，在內(nèi)部管理、營銷方式等方面都占有一定的優(yōu)勢。但反過來說，我們本土老品牌超市能在一次次市場洗牌中生存下來并且發(fā)展得不錯(cuò)，肯定也有自己獨(dú)特的優(yōu)勢，比如說給市民的親切感就是我們無形的財(cái)富。實(shí)際上，這幾年我們一直在和外資超市較勁，“揚(yáng)長避短”，不斷在內(nèi)部管理、商品物流網(wǎng)絡(luò)等方面進(jìn)行完善，勤練內(nèi)功。對于未來的市場，我們依然充滿信心。

　　磨合期間不會(huì)帶來很大影響

　　華潤萬家超市副總裁、華東區(qū)總經(jīng)理章百惠

　　沃爾瑪要收購好又多，這在業(yè)界已經(jīng)是公開的秘密。總的來說，此次并購案最近兩年對杭州現(xiàn)有的超市格局不會(huì)產(chǎn)生很大的影響。因?yàn)槲譅柆敽秃糜侄鄡杉页性诮?jīng)營理念、管理系統(tǒng)、物流網(wǎng)絡(luò)等方面存在著比較大的不同，加上現(xiàn)在沃爾瑪只持有35%的股權(quán)，盡管接下來會(huì)最終控股，但這中間始終要有一個(gè)過程，也就是我們常說的磨合過渡期。據(jù)我所知，全球的并購案有70%都是不成功的，國內(nèi)超市業(yè)也有并購不成功的案例，沃爾瑪收購好又多對杭城超市業(yè)格局的影響現(xiàn)在還很難講。如果整合成功，加上沃爾瑪今年準(zhǔn)備新開的三家購物廣場，肯定會(huì)有一輪不小的沖擊波。

　　杭州超市業(yè)競爭將更趨白熱化

　　麥德龍中國區(qū)公關(guān)部經(jīng)理黃忠杰

　　比起杭城其他超市，沃爾瑪和好又多的聯(lián)姻對麥德龍的影響不大，因?yàn)辂湹慢埡贾萁傻甑慕?jīng)營業(yè)態(tài)是倉儲(chǔ)式超市，主要鎖定專業(yè)客戶、中小型零售商，和沃爾瑪?shù)哪繕?biāo)客戶群是錯(cuò)位的。但有一點(diǎn)可以肯定，沃爾瑪通過并購現(xiàn)有超市品牌的方式接手現(xiàn)成物業(yè)，將快速達(dá)到在杭州擴(kuò)張網(wǎng)點(diǎn)布局的目的，換句話說，沃爾瑪?shù)募尤雽⒆尡緛砭透偁幖ち业暮贾莩袠I(yè)競爭更趨白熱化。

　　整合是商業(yè)發(fā)展中必經(jīng)階段

　　浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院工商管理學(xué)院副院長尤利群